Релевантные затраты

«Релевантные затраты» могут быть определены как любые затраты, имеющие отношение к решению. Расход релевантен, если происходит изменение денежного потока, которое вызвано данным решением.

Причинами изменения денежного потока могут быть:

• дополнительные суммы, которые должны быть оплачены
• уменьшение сумм, которые должны быть оплачены
• дополнительный доход, который будет получен
• уменьшение дохода, который будет заработан.

Изменение денежного потока можно определить, задав вопрос: «Повлияет ли решение на суммы, которые появятся в банковской выписке компании, независимо от того, увеличились они или уменьшились?» Банки регистрируют движение денег, поэтому этот тест является надёжным.

1. Необратимые затраты (прошлые затраты) или обязательные затраты не являются релевантными.

Необратимые или прошлые затраты – это уже потраченные деньги или деньги, по которым уже заключены контракты. Решение о том, будет ли начато новое предприятие, не повлияет на этот денежный поток, поэтому необратимые расходы не могут быть релевантными.

Например, деньги, которые были потрачены на исследование рынка для нового продукта или планирование нового завода, уже потрачены и не вернутся в компанию, независимо от того, будет ли одобрен продукт для производства или построен завод.

Обязательные затраты – это расходы, которые могут возникнуть в будущем, но их нельзя избежать, поскольку компания уже приняла на себя обязательства, приняв другое решение.

Например, если у компании есть оборудование в двухлетней аренде, её стоимость не будет иметь отношения к решению о том, использовать ли это оборудование в новом проекте, который продлится в течение следующего месяца.

2. Перераспределение существующих постоянных затрат не релевантно.

Не зависит от того, какой подход используется в управленческом учёте компании для разделения затрат: если общие затраты остаются неизменными, то здесь нет изменения денежного потока, вызванного данным решением.

Обратите внимание, что дополнительные постоянные расходы, вызванные решением, релевантны. Таким образом, если вы оцениваете привлекательность нового производственного объекта, то аренда здания, специально сданного в аренду для нового объекта, является релевантной.

3. Амортизация и балансовая стоимость (вмененные затраты) не имеют значения.

Амортизация не является денежным потоком. Она зависит от прошлых покупок и довольно произвольных норм амортизации. По той же причине балансовая стоимость не имеет значения, поскольку она является просто результатом исторических затрат (или исторической переоценки) и износа.

4. Увеличение или уменьшение денежных потоков, вызванных проектом, релевантны.

Таким образом, если старый продукт снимается с производства на три года раньше, чтобы освободить место для нового продукта, снижение выручки и затрат, связанных со старым продуктом, релевантны, равно как и увеличение доходов и затрат на новый. На издержки влияет изменение как переменных, так и общих постоянных затрат.

5. Упущенные доходы (от которых пришлось отказаться) из-за оказавшихся релевантными решений.

Если компания решает оставить актив для использования при производстве нового продукта, а не продавать его, то на ее денежный поток влияет решение сохранить актив, поскольку теперь она не получит выгоды от продажи актива. Этот эффект известен как альтернативная стоимость, которая представляет собой ценность упущенной выгоды, когда одно направление действий выбирается вместо другого. В этом случае компания отказалась от возможности получить приток денежных средств от продажи актива.

Типы решений
Теперь мы рассмотрим некоторые типичные примеры, когда вы должны решить, какие затраты имеют отношение к принятию решений. Мы предлагаем вам попробовать разобрать каждый пример самостоятельно, прежде чем смотреть решение. Во всех примерах мы игнорируем временную стоимость денег.

Всегда думайте: какие будущие денежные потоки будут изменены в результате принятия решения? Изменения в будущих денежных потоках достоверно указывают, какие суммы релевантны по отношению к данному решению.

Пример 1: Релевантная стоимость материалов
Компания рассматривает возможность создания нового продукта, который требует нескольких видов материалов:

Какова релевантная стоимость материалов, необходимых для производства нового продукта?

Решение:
Рассмотрим каждый материал по очереди:

Материал A - Поскольку складских запасов нет, все 40 необходимых единиц нужно будет купить по $7 за единицу. Это явный отток денежных средств, вызванный решением сделать новый продукт. Следовательно, релевантная стоимость материала А для нового продукта составляет (40 единиц x $7) = $280.

Материал B - 100 единиц материала, которые уже находятся на складе, больше не используются в компании, поэтому, если он не найдёт применения в новом продукте, то предполагается, что будет продан за $12 за единицу. Если новый продукт будет производиться, эта продажа не произойдет, и денежные потоки будут затронуты. Первоначальная цена покупки в размере 10 долларов США является необратимой, и поэтому нерелевантна. Кроме того, для нового продукта необходимо еще 50 единиц, которые нужно будет купить по цене $14 за единицу.

Итоговая релевантная стоимость материала B:

Материал C - Этот материал регулярно используется в компании, поэтому, если 50 единиц со склада будут перенаправлены на новый продукт, это будет означать, что запасы необходимо будет пополнять. По этой причине закупки материала C для существующих продуктов будут увеличены на 50 единиц. Текущая покупная цена в 22 доллара будет использоваться для определения релевантной стоимости материала C, поскольку это будет стоимость каждой приобретенной единицы. Первоначальная цена покупки в 20 долларов – это необратимый расход, поэтому он нерелевантен. Потому релевантная стоимость материала C для нового продукта составляет (120 единиц x $22) = $2640.

Пример 2: Релевантная стоимость труда
У компании есть новый проект, для которого требуются следующие три вида труда:

Какова релевантная стоимость труда, необходимого для нового проекта?

Решение:
Рассмотрим по очереди каждый вид труда.

Неквалифицированный: для проекта требуется 12 000 часов, и компания готова нанять дополнительный персонал для удовлетворения этой потребности. Дополнительный отток денежных средств по этому решению составляет (12 000 часов x $8) = $96 000.

Полуквалифицированный: из 2000 необходимых часов 800 уже доступны и уже оплачиваются. Нет дополнительных затрат на использование этих свободных часов в новом проекте. Тем не менее, оставшиеся 1200 часов по-прежнему требуются и должны быть восполнены путем найма временных работников. Таким образом, дополнительные расходы на заработную плату (1200 часов х $14) = $16 800.

Квалифицированный: процесс определения релевантной стоимости рабочей силы, если она отвлекается от существующих видов деятельности, является сложным и часто выполняется неправильно. В данном случае релевантные затраты – это переменные затраты на рабочую силу плюс маржинальная прибыль, которая будет упущена из-за невозможности использовать рабочую силы для уже выполняемой задачи.

Искушение состоит в том, чтобы посчитать, что одинаковое количество квалифицированных сотрудников получает оплату до и после перехода на новый проект, и поэтому единственная релевантная стоимость – это альтернативная стоимость маржинальной прибыли, которая была упущена из-за отвлечения от существующего производства Продукта X ($24/4 часа = $6/час). Это неверно.

Скажем, например, что 4 часа труда были просто потеряны из-за «увольнения» работника на четыре часа, тогда было бы изготовлено на одну единицу продукта Х меньше. Использование упущенной маржинальной прибыли в размере $24 является конечным результатом потери дохода от этой единицы, а также экономии материальных, трудовых и переменных затрат. В этой ситуации, однако, труд просто перераспределяется, поэтому сумма $24 недооценивает этот эффект, поскольку не происходит экономии на расходах на рабочую силу.

Поэтому релевантная стоимость квалифицированного труда:
 

Пример 3: Релевантная стоимость оборудования
Несколько лет назад компания купила оборудование за $300 000. Остаточная балансовая стоимость оборудования в настоящее время составляет $50 000. Компания могла бы потратить $100 000 на обновление оборудования, а впоследствии произведенные на ней продукты могут принести $150 000. Оборудование будет амортизироваться по $25 000 в год. Кроме того, если оборудование не обновляется, компания может продать его сейчас за $75 000.

Основываясь на релевантной стоимости, должна ли компания обновить и использовать оборудование или продать его сейчас?

Решение:
Сразу можно сказать, что стоимость покупки в $300 000 является необратимой, а балансовая стоимость в $50 000 и амортизационные отчисления в $25 000 не являются денежными потоками и поэтому нерелевантны.

Если инвестиции в оборудование будут сделаны, тогда произойдут следующие изменения денежного потока:

• Стоимость обновления оборудования: $100,000
• Маржинальная прибыль от продуктов: $150,000
• Альтернативная стоимость: $75,000

Таким образом, релевантная стоимость:

Поскольку релевантные затраты являются чистым оттоком денежных средств, оборудование должно быть продано, а не оставлено, обновлено и использовано.

Пример 4: Релевантная стоимость оборудования
Бизнес арендует фабрику за 60 000 долларов в год. В настоящее время используется только половина производственной площади, и компания рассматривает возможность установки нового оборудования в неиспользуемой части. Оборудование будет стоить 2,1 миллиона долларов, амортизироваться в течение 10 лет по 200 тысяч долларов в год, а затем будет продано за 100 тысяч долларов. Компания застрахует новое оборудование от повреждений на 5000 долларов в год.

Какова релевантная стоимость приобретения нового оборудования?

Решение:
Аренда - это нерелевантная стоимость. Независимо от того, как компания могла бы использовать производственную площадь на заводе для получения прибыли, в результате покупки нового оборудования не произойдёт никаких изменений в денежном потоке, связанном с арендной платой.

Стоимость оборудования – это релевантная стоимость, так как необходимо заплатить 2,1 миллиона долларов.

Амортизация – это нерелевантная стоимость, так как это не денежный поток.

Выручка от продажи – это релевантная стоимость, так как это приток денежных средств, который произойдет через 10 лет в результате решения об инвестировании.

Годовая страховая стоимость – это релевантная стоимость, так как это дополнительная фиксированная стоимость, вызванная решением инвестировать.

Эти затраты нужно будет сравнить с маржинальной прибылью, которую может принести новое оборудование, чтобы определить, являются ли общие инвестиции в актив финансово привлекательными.

Последствия принятия решения, показанные выше в Примерах 1–4, часто встречаются в вопросах, где вы должны определить, должна ли компания продолжать работу над новым проектом/инвестицией/продуктом, или когда вас просят рассчитать минимальную цену,

Пример 5: Решение о дальнейшей переработке
Компания покупает за 12 000 долларов химическое вещество, которое разбивается на два компонента:

Компонент А может быть преобразован в Продукт А, если на дальнейшую переработку будет потрачено $6000. Продукт А будет продаваться за $12,000.

Компонент B может быть преобразован в Продукт B, если на дальнейшую переработку потрачено $8000. Продукт B будет продаваться за $15,000.

Какое решение по переработке должна принять компания, чтобы максимизировать прибыль?

Решение:
Поскольку исходный химикат разделяется на оба компонента, невозможно сделать один компонент без другого, поэтому, если бы компания должна была производить только компоненты, затраты и доходы обоих компонентов должны быть признаны:

Это невыгодно, так как приростные затраты превосходят приростную выручку.

Далее мы должны рассмотреть вопрос о том, следует ли дополнительно преобразовывать компоненты в продукты.

Дальнейшая переработка компонента А в продукт А сопряжена с дополнительными затратами в размере $6000 и дополнительными доходами в размере $5000 ($12000–$7000). Делать это не стоит, так как дополнительные расходы превышают дополнительный доход.

Дальнейшая переработка компонента B в продукт B сопряжена с дополнительными затратами в размере $8000 и дополнительными доходами в размере $11 000($15 000–$4 000). Это стоит сделать, так как дополнительный доход больше, чем дополнительные расходы.

Таким образом, получается следующий производственный план:

Пример 6: Решение о прекращении (производства, деятельности)
Компания имеет две производственные линии, и записи в её управленческом учёте показывают следующее:

Общие постоянные затраты в размере 24 млн. долларов были распределены на каждую производственную линию на основе площади, занимаемой каждой линией на заводе.

Компания обеспокоена потерями, о которых сообщает производственная линия B, и рассматривает возможность закрытия этой линии. Закрытие любой производственной линии позволит сэкономить 25% от общих постоянных затрат.

Должна ли компания закрыть производственную линию B?

Решение:
Приростные денежные потоки от закрытия производственной линии B следующие:

Поэтому закрытие производственной линии B не является хорошей идеей, так как потерянный доход превышает стоимость сэкономленных затрат.

А как насчет закрытия производственной линии A?

Приростные денежные потоки от этого решения следующие:

Закрытие производственной линии A также приведет к тому, что потерянный доход превысит стоимость сэкономленных затрат, так что это тоже не очень хорошая идея.

Действительно, суть дела – вводящий в заблуждение эффект относительно произвольного распределения постоянных затрат. Для принятия решений более полезное представление цифр будет:

Обратите внимание, что общая прибыль в 2 миллиона долларов равна прибыли в 6 миллионов долларов от производственной линии A и убыткам в размере 4 миллионов долларов от производственной линии B, как показано в таблице в начале этого примера.

Если любая из производственных линий будет закрыта, сэкономленные фиксированные затраты составят 25% x $24 млн. = $6 млн., однако потерянная маржинальная прибыль от продуктов (а также вклад в денежные потоки, вызванные производством) составит $16 млн. или $10 млн., что превышает объём денежных средств, сэкономленных на постоянных расходах.

Пример 7: Решение о покупке или производстве
Компания производит продукт, который требует двух последовательных операций (Операция 1 и Операция 2) на одном и том же оборудовании. Оборудование полностью загружено. Материал стоит $12/ед.

Вместо выполнения Операции 1 компания могла бы купить компоненты по 15 долларов за единицу. Это позволило бы увеличить производство, потому что оборудование применяется только для Операции 2.

Операция 1 занимает 0,25 часа машинного времени, а Операция 2 – 0,5 часа машинного времени. Трудовые и переменные накладные расходы - $16 в час, а готовая продукция продается по $30 за единицу.

Должна ли компания сделать весь продукт сама или купить компоненты и использовать их в Операции 2?

Решение:
Здесь необходимо соблюдать осторожность, чтобы быть уверенными, что учтены все дополнительные денежные потоки, вызванные данным решением.

Эксплуатационные расходы оборудования – оборудование уже полностью используется в Операциях 1 и 2, и оно останется полностью загруженным, но только в Операции 2. Следовательно, эксплуатационные расходы оборудования не изменятся, поэтому они нерелевантны.

Материал – если вариант покупки принят, стоимость материала увеличивается с $12 до $15 за единицу.

Объем производства – он может увеличиться на 50%, потому что в настоящее время каждый элемент занимает 0,5 часа в Операции 2, но поскольку Операция 1 теперь не нужна, это освобождает 0,25 часа на единицу.

Предполагая, что выпуск составляет 1000 единиц, произойдет следующее (игнорируя трудовые и переменные накладные расходы, которые, как мы знаем, не меняются):

Следовательно, стоит покупать, так как дополнительный доход превышает дополнительные расходы.