Бюджет денежных средств

Рассмотрим следующие показатели продаж недавно созданной компании, которая производит металлические ящики:

Эти показатели основаны на заказах, которые уже были размещены клиентами, для чего отдел продаж компании приложил немалые усилия. Однако выручка от продаж не обязательно равна притоку денежных средств. Чтобы получить эти заказы, отдел продаж должен был договориться с клиентами об условиях оплаты. Только 10% покупателей согласились заплатить за металлические ящики немедленно. Из оставшихся клиентов 60% согласились платить через месяц и 40% – через два месяца. Для данной отрасли характерно, что 2% клиентов, покупающих товары в кредит, никогда их не оплатят (потому что они будут оспаривать счета или вообще прекратят деятельность), поэтому компания приняла решение скорректировать запланированные поступления от клиентов, которые оплачивают счета через два месяца (снизив процент поступлений с 40% до 38%). Если условия оплаты и предполагаемый уровень невозвратных долгов известны, компания может сформировать бюджет притока денежных средств из бюджета продаж следующим образом:

(Р1) Из $300 общей выручки от продаж в январе, $30 будут получены немедленно, то есть продажи в кредит составят $270 (которые не будут получены по крайней мере в течение месяца). 60% из этих $270 будут получены через месяц, т. е. в феврале, а 38% – через два месяца, т . е. в марте. Помните, что 2% безнадежных долгов никогда не станут денежным потоком и не будут получены компанией.

Теперь компания может видеть, что даже при хороших показателях выручки от продаж существует задержка между моментом продажи и получением денежных средств. Почему это может быть важно? Например, потому что компании нужно оплачивать счета немедленно, чтобы продолжать свою деятельность. Такие расходы, как труд, материалы и накладные расходы, возможно, должны быть оплачены до поступления выручки от продаж. Если управление денежными потоками не будет осуществляться должным образом, это может привести к серьезным проблемам с ликвидностью.

Если трудозатраты компании, производящей металлические ящики, составляют 20% от выручки, затраты на материалы – 25% от выручки, а накладные расходы – 15% от выручки, функциональный бюджет будет следующим:

Валовая прибыль компании составляет 40%, что считается хорошим показателем для данной отрасли, но удовлетворительная прибыль не обязательно означает удовлетворительный денежный поток.

Предположим, рабочая сила оплачивается еженедельно, в январе и феврале четыре недели, а в марте пять недель. Отток денежных средств на оплату труда составит:

Предположим также, поставщик материалов не предоставляет компании никаких отсрочек, поскольку компания новая и пока нет данных о том, насколько аккуратно она оплачивает счета. Поставщик материалов также понимает, что новые компании часто оказываются неуспешными и прекращают свою деятельность, создавая тем самым невозвратные долги. Поэтому поставщик настаивает на получении оплаты до отгрузки материалов. Однако компания, производящая металлические ящики, должна покупать материалы до того, как они могут быть превращены в ящики (поэтому бюджет закупки материала отличается от бюджета использования материала). Половина материалов, необходимых для производства, должна быть закуплена и оплачена за месяц до производства и продажи ящиков, а остальные 50% могут быть приобретены и оплачены в том месяце, в котором металлические ящики будут изготовлены и проданы. Таким образом, отток денежных средств на закупку материалов будет следующим:

Теперь давайте рассмотрим накладные расходы. Накладные расходы оплачиваются компанией в том же месяце, в котором они были понесены. В вышеуказанные накладные расходы включены ежемесячные амортизационные отчисления в размере $10,000. Амортизация является неденежной статьей и не должна включаться в денежный поток. Если компания приобретает основное средство или продает его, у нее возникает соответствующий отток или приток денежных средств, но амортизация – это бухгалтерская корректировка счетов, а не движение денежных средств. Следовательно, отток денежных средств на накладные расходы выглядит следующим образом:

Теперь компания, занимающаяся производством металлических ящиков, может объединить все элементы бюджета денежных средств. Мы рассмотрим только первые три месяца продаж. Пусть остаток денежных средств на счетах компании в начале января составляет $150,000.

Для чего используется бюджет денежных средств?

Компания, занимающаяся производством металлических ящиков, теперь знает, что, хотя прогноз продаж и показатели рентабельности за перовые три месяца выглядят хорошо, в феврале у нее возникнет дефицит денежных средств. Директора компании теперь могут заранее подумать, как можно устранить этот дефицит. В марте же, напротив, у компании возникнет довольно существенный излишек денежных средств, и директора смогут рассмотреть вопрос об инвестировании этих денежных средств, чтобы максимизировать выгоду для компании. Если компании понадобится купить необоротный актив за $60,000 в течение первых трех месяцев, необходимо позаботиться о том, чтобы его можно было оплатить в марте, а не в феврале.

Бюджет денежных средств также может быть использован для составления бюджетного отчета о финансовом положении предприятия, который является частью сводного бюджета компании. Мы уже знаем, что в конце первого квартала бюджетная сумма денежных средств на счетах компании составит $94,000, но можно также оценить уровень запасов материалов, дебиторской и кредиторской задолженности компании на конец периода. Часть материалов приобретается до того, как они используются в производстве, и, следовательно, запас материалов на конец марта будет равен 50% от производственной потребности в апреле. Если предполагается, что объем продаж в апреле будет равен $700,000, то запасы материалов должны быть $87,500 ($700,000 x 0.25 x 0.50). Дебиторская задолженность в конце марта должна составить $621,900 ($136,800 от продаж феврале, плюс $297,000 и $188,100, которые будут получены от продаж в марте).

Наконец, бюджет денежных средств может быть использован для мониторинга и оценки эффективности. Если, например, фактическая дебиторская задолженность компании на конец марта окажется равна $780,000 по сравнению с $621,900, которые были заложены в бюджет, это будет означать, что покупателям потребовалось больше времени на оплату счетов, чем было согласовано (при условии, что выручка от продаж соответствовала бюджетной), что в свою очередь может указывать на недостаточную эффективность работы сотрудника, ответственного за сбор задолженности.

Статья написана членом экзаменационного совета FFM